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【凯投宏观：德国制造业疲软，凯投但不会重演2022年大幅下滑】

(1) 凯投宏观分析师Andrew Kenningham指出，宏观滑德国制造业正在面临挑战，德国2月的制造重演产出下降了0.3%。尽管1月的业疲数据有一定修正，抵消了一部分降幅，幅下但截至2月的凯投三个月中，整体产出依然略有下降。宏观滑

(2) 制造业的德国萎缩主要受到建筑业下滑及计算机、电子和制药产品产量减少的制造重演影响。

(3) 展望未来，业疲Kenningham认为产出不太可能出现显著的幅下下滑。当前的凯投能源价格涨幅远低于2022年能源危机时期，而且利率的宏观滑上升幅度也相对较小，且部分低利润的德国能源密集型产能已有所流失。